中國市場4月外資繼續流出

海外投資者在上個月拋售中國股票後，將其拋售中國股票的時間延長至4月，原因是人們越來越擔心COVID-19長期封鎖、增長和烏克蘭-俄羅斯戰爭的後果的影響。

Refinitiv Eikon和香港證券交易所的數據顯示，在3月份賣出71億美元之後，本月迄今為止，外國投資者通過香港的滬港通計劃淨賣出了價值10.1億美元的中國股票。

由於上海和其他大城市的嚴格封鎖令經濟活動癱瘓，中國股市4月迄今已下跌近5%。

內地大中型股今年已下跌約20%，使中國股市成為僅次於俄羅斯的全球表現最差的股票。

中國最高證券監管機構週四表示，儘管面臨諸多挑戰，但經濟仍保持健康，要求機構投資者加大對股票的投資，以幫助限制短期市場波動，同時促進經濟結構調整。

資產管理公司施羅德表示，中國股市估值現已回到2020年3月新冠疫情爆發時和2018年12月美中緊張局勢飆升時的低谷。

“鑑於當前的所有不確定性，面對風險需要耐心。然而，由於國內投資者基礎強勁，A股可能更具彈性。他們也有能力從更大的政策寬鬆中受益。”

債券投資者仍持觀望態度，主要是因為美國國債收益率飆升削弱了中國債券的溢價，而且人民幣迅速貶值。

上個月，外部投資者通過香港債券通出售了價值177億美元的中國債券，這是至少自2017年8月以來的最大資金流出。

中央國債登記結算公司(CCDC)的數據顯示，截至3月底，外國持有的中國債券為35.7億美元，為五個月來的最低水平。

“中國政府債券(CGBs)可能會在未來幾個月看到外國持有量下降，因為隨著今年全球債券的拋售，CGBs的收益率優勢已經消失，而且人們對中國人民銀行大幅降息的預期現在很低，”Duncan Tan說，星展銀行策略師。

“全球債券投資者可能會認為，未來CGB的出色表現潛力要小得多。”