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上海暫停境外上市途徑關鍵審批

  中國金融之都上海的官員正在關閉數十年來科技行業公司用來吸引外國投資的路線。 據知情人士透露,最近向上海國家發展和改革委員會申請允許向在開曼群島等地註冊成立的附屬實體注…

 

中國金融之都上海的官員正在關閉數十年來科技行業公司用來吸引外國投資的路線。

據知情人士透露,最近向上海國家發展和改革委員會申請允許向在開曼群島等地註冊成立的附屬實體注資的初創公司被拒絕。這種對外直接投資是中國公司建立並將資金投入所謂的可變利益實體結構的一種常見方式——用於吸引外國投資並在海外上市的過程。

知情人士說,與上海發改委接洽的公司被告知,VIE結構的對外投資程序正在停止,並要求在敏感問題上不具名。一位知情人士說,這些變化是根據北京的指示進行的。

中國正在努力填補幾十年來允許阿里巴巴集團控股有限公司和騰訊控股有限公司等科技巨頭避開對外國投資的限制的監管漏洞。7月,監管機構提出規則,要求幾乎所有尋求在國外上市的公司都接受網絡安全審查。

上海市發展和改革委員會在一份聲明中表示,它並沒有因為公司使用VIE而拒絕公司的對外直接投資請求。

國家發改委上海市組週一通過市外辦新聞部表示,近年來境外投資項目審批登記政策一直保持穩定。

中國的初創企業一直在努力應對針對金融、教育、網約車、電子商務等領域的在線公司的一系列監管變化。

知情人士說,監管機構正在討論在全國范圍內對VIE進行更嚴格的監管,但規則尚未最終確定。目前尚不清楚這些對現有VIE意味著什麼,其中許多在香港和紐約的交易所進行交易。

儘管擔心數據洩露和國家安全的官員反對,滴滴全球公司(Didi Global Inc.)繼續推進其在美國的上市後,離岸上市受到了審查。

追踪中國在美國上市的一些最大公司的納斯達克金龍中國指數週五下跌0.4%,使今年的跌幅達到25%。

多年來,在中國註冊的公司想要引進外國投資者,但在當地法律下無法引進,他們會著手建立VIE結構,並使用通過合同協議與國內業務聯繫起來的離岸空殼公司。然後,這家中國公司將向國家發改委等監管機構申請批准投資這家離岸實體,這是中國對資本外流的嚴格控制所必需的批准。

VIE在法律灰色地帶運作,因此一些人認為,額外的監管可以賦予全球投資者長期擔憂的結構一定程度的合法性,這取決於北京如何對待現有實體。

關於滴滴和阿里巴巴過去在海外上市的法律扭曲的解釋

這些變化威脅到華爾街銀行利潤豐厚的業務線,這些業務線在過去十年中通過在美國的首次股票銷售幫助中國公司籌集了約780億美元。它們還加劇了人們對中美在技術等敏感領域脫鉤的擔憂。

中國最近對大量科技公司的打擊令全球投資者感到不安,並引發了美國證券交易委員會的警告。Gary Gensler於8月暫停了中國公司的新首次公開募股,直到它們提供有關風險披露的更多細節,包括有關其VIE結構的信息。

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作者: 財經導航

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