財經導航
Robinhood的秘密IPO意味著細節仍然很少
Robinhood IPO詳情
Robinhood Markets Inc.是一家在線經紀公司，提供針對年輕散戶投資者的股票交易和投資應用程序。該公司是零佣金交易的早期採用者，於2021年3月23日申請了保密的首次公開募股(IPO)。
一份保密IPO允許公司提交的初步草案，其S-1在美國證券交易委員會(SEC)，其只需要公開任何促銷前15天的路演或者，如果沒有路演，前15天上市。保密備案的優勢在於公司對其IPO日期有更多的控制權，並且可以在無需管理公共關係的情況下更改其IPO備案。
這意味著Robinhood尚未公佈其IPO的預期日期、價格範圍、股票數量和總估值。然而，它的其他財務披露可以幫助我們在等待時提供背景信息。
Robinhood的同名應用程序允許用戶在其平台上交易5,000多隻股票和七種加密貨幣。此外，他們可以交易650家全球上市公司的美國存託憑證(ADR)以及在美國交易所和交易所交易基金(ETF)上市的股票的期權合約。
關鍵要點
Robinhood是一家總部位於加利福尼亞的金融科技公司，其股票交易和投資應用程序針對年輕的散戶投資者。
它於2021年3月申請了保密的IPO。Robinhood尚未公開發行的細節。
Robinhood已從私人投資者那裡籌集了總計56億美元的資金，據報導，在2021年2月的最近一輪融資中，其估值為400億美元。
Robinhood於2020年12月被美國證券交易委員會指控為其客戶提供低於標準的交易執行。
由於Robinhood在參與GameStop空頭擠壓的交易者中很受歡迎，因此它在2021年一直在新聞中廣泛出現。
Robinhood的創立和歷史
Robinhood由斯坦福大學的畢業生Vlad Tenev和Baiju Bhatt於2013年創立。兩人在推出Robinhood之前曾在華爾街工作過，此前他們創立了交易技術公司Celeris和向投資銀行出售金融科技軟件的Chronos Research。
Robinhood應用程序於2013年4月開始作為跟踪股票的應用程序，試圖為移動設備創建與雅虎財經等價的應用程序。雅虎和谷歌金融走向移動化，將Robinhood趕出了該領域，因此Robinhood從包括Andreessen Horowitz和Ribbit Capital在內的知名風險投資家那裡籌集了1600萬美元，並轉而成為一家經紀公司。
正如我們現在所知，Robinhood於2014年12月在Apple的AppStore中正式推出。從那時起，它越來越受歡迎，其平台上的用戶超過1300萬。
Robinhood在2021年廣泛出現在新聞中，因為它受到進行Gamesstop空頭擠壓的散戶投資者的歡迎。然而，其平台上交易活動的增加導致對保證金的需求增加，該應用程序停止了其平台上Gamestop股票的交易活動。該公司還被迫從投資者那裡籌集額外資金以滿足其資本要求。
該事件使Robinhood受到批評和監管審查，其首席執行官兼聯合創始人Vlad Tenev不得不在Robinhood在爭議中扮演的角色在國會作證。
Robinhood如何賺錢?
Robinhood是一家免佣金經紀公司，這意味著用戶無需支付費用即可在其平台上交易股票。這是經紀商賺錢的傳統方式，沒有這個，它不得不尋找其他方式來創收。
訂單流付款(PFOF)
Robinhood最大的收入來源來自一種稱為訂單流支付(PFOF)的做法。訂單流付款是指經紀商將其客戶的交易引導至特定做市商而收到的款項。做市商是匹配股票或其他證券買賣雙方的公司。他們通過將股票買家支付的股票價格與賣家賣出股票的價格之間的差額收入囊中來賺錢。為了確保總有買家和賣家匹配，他們支付像Robinhood這樣的經紀人向他們發送訂單。
雖然Robinhood尚未公佈其全部財務數據，但它確實披露了其來自PFOF的收入。在2020年第一和第二季度，它報告的PFOF收入分別為9100萬美元和1.8億美元。Robinhood在其最新提交的文件中表示，這些數字在2021年第一季度已增至3.31億美元期權交易訂單流佔總金額的1.98億美元，而股票交易占1.33億美元。
經紀商有義務為其客戶找到最佳的交易執行方式，這主要意味著他們試圖以最及時的方式為交易獲得最佳價格。PFOF存在利益衝突的可能性，因為經紀商可能會獲得更多報酬以向做市商發送訂單，而做市商會給客戶提供更差的價格。Robinhood表示，它仍然可以為客戶提供最佳執行，在其網站上寫道，“當您的經紀訂單被路由時，不會考慮來自做市商的付款。”
然而，在2020年12月，美國證券交易委員會發現“Robinhood在2018年10月至2019年6月期間的網站常見問題解答中錯誤地聲稱其執行質量與其競爭對手相匹配或優於競爭對手。[SEC]的命令發現Robinhood提供了較低的交易價格，”美國證券交易委員會表示，這種做法使客戶損失了3,410萬美元，即使考慮到客戶因無需支付佣金而獲得的節省也是如此。雖然Robinhood沒有承認或否認美國證券交易委員會的文件，但它確實同意支付6500萬美元來解決這些指控。
現任SEC主席Gary Gensler曾表示，訂單流實踐中的付款存在“一點點利益衝突”，他的機構正在對此進行調查。
會員費：Robinhood Gold
除了PFOF，Robinhood還從會員費中賺錢。Robinhood提供兩級會員資格-基本會員和黃金會員。前者免費，後者每月收費5美元。雖然兩種類型的會員資格都允許免佣金交易，但黃金會員還提供訪問投資研究公司晨星研究報告的報告以及保證金交易的能力。但是，Robinhood沒有透露有多少用戶擁有Gold賬戶，有多少用戶擁有Basic賬戶。
Robinhood還從以保證金交易的賬戶收取的利息以及從用戶未投資現金中獲得的利息中獲得額外收入。
Robinhood值多少錢?
根據在線公共數據庫Crunchbase的數據，Robinhood在24輪融資中從投資者那裡籌集了總計56億美元的資金。最近一輪於2021年2月1日籌集了24億美元。Robinhood在2月份的融資中估值為400億美元，遠高於其2020年9月的估值117億美元。其主要支持者包括Kleiner Perkins、Andreessen Horowitz和Google Ventures。
