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瘋狂的一年後,Robinhood接近了IPO

  一方面,羅賓漢(Robinhood)的近期挑戰清單很難計數。然而,流行的股票交易應用程序的增長速度比以往任何時候都快,並且有望在未來幾個月內進行數十億美元的IPO。 …

 

一方面,羅賓漢(Robinhood)的近期挑戰清單很難計數。然而,流行的股票交易應用程序的增長速度比以往任何時候都快,並且有望在未來幾個月內進行數十億美元的IPO。

在過去的一年中,羅賓漢(Robinhood)在國會進行燒烤,交易中斷和隨之而來的客戶反彈。它與監管機構以及地球上兩個最著名的投資者沃倫·巴菲特(Warren Buffett)和查理·芒格(Charlie Munger)進行了爭吵。

儘管如此,羅賓漢還是增長最快的金融科技初創企業之一,並已成長為矽谷最有價值的私人獨角獸之一-它是今年CNBC Disruptor 50排名第一的公司。Robinhood的市值為117億美元,其最大的支持者包括紅杉資本和安德森·霍洛維茨,NEA,Kleiner Perkins以及谷歌母公司Alphabet的風險投資部門GV。消息人士告訴CNBC,其首次公開募股(IPO)有望獲得至少三倍的估值。在公開發行股票之前,該公司增加了具有谷歌,Facebook,亞馬遜和證券交易委員會經驗的高層管理人員。

IPO研究和投資公司Renaissance Capital的負責人凱瑟琳·史密斯(Kathleen Smith)表示,她的公司一直在將Robinhood與其他經紀公司(如Charles Schwab,Interactive Brokers和Tradeweb)以及類似產品(如Social Capital,Lemonade和Coinbase)進行比較。她說,除了Coinbase首次亮相後一直被困在加密交易中之外,“儘管今年四月和五月有所回落,但大多數這些股票今年以來的交易情況都不錯。”

史密斯補充說:“我們預計投資者將對包括Robinhood帳戶持有人在內的這一投資者感興趣。”

Robinhood可以使對應用程序進行投資的人們可以儘早使用。上週,這家初創公司表示將為業餘投資者提供首次公開募股的機會。

免費在線股票交易中的第一個

這家總部位於加利福尼亞州Menlo Park的公司開創了免費股票交易的先河。這是在線經紀公司大幅削減佣金,然後調整為零佣金交易(現在是行業標準)的主要催化劑。Robinhood提供股票,加密貨幣和期權交易,以及一些類似銀行的現金管理產品。

“通過Robinhood,數以百萬計的每天的人們都有機會參與我們的金融市場,” Robinhood首席執行官兼聯合創始人弗拉德·特內夫(Vlad Tenev)在一封電子郵件中告訴CNBC。“我們為能夠為以前被遺棄的人開放創造財富的機會而感到自豪,我們仍然致力於使所有人的金融民主化。”

該應用程序由現任首席執行官Tenev和Baiju Bhatt於2013年啟動。二人在斯坦福大學(Stanford)會面,然後成立了一家算法交易公司,後來又成立了一家與主要銀行合作的金融軟件公司。Robinhood是他們的第三個初創企業,以英國的民間傳說罪名取名,該徒從富人那裡偷走了錢並捐給了窮人,這是對公司“民主化”市場的座右銘的致意。

Robinhood似乎是在最佳時機構建了一個移動股票交易平台,iPhone和Android設備變得無處不在,其流暢的界面使其成為精通移動一代的人的理想之選。與此同時,股市已從大流行低點中恢復過來,並持續了十多年的牛市。

在大流行期間,隨著新的投資者進入市場,Robinhood與其他經紀行業一起取得了創紀錄的增長。在職業體育活動被擱置的情況下,社交媒體使股票成為許多人的一種娛樂方式,人們在家中工作時有更多的空閒時間,並且有刺激性的支票來投資那些幸運的人,使他們不再靠經濟為生。

潛在的Robinhood首次公開發行中最大的估值風險包括近期交易活動復甦的可持續性,而監管機構又重新審視了Robinhood訂單流的主要收入來源。

Robinhood已通過非傳統營銷掌握了擴大客戶群的方法。但是,如果投資組合轉為負數,尤其是使用期權,槓桿和保證金交易等複雜產品,那麼在市場動蕩的情況下,首次招募大量投資者也可能會增加與客戶保留相關的風險。

晨星(Morningstar)金融服務業股票研究主管黃貫中(Michael Wong)表示,羅賓漢(Robinhood)的IPO可能會在股票牛市結束之前以及監管機構做出與定單付款相關的任何決定之前利用股票牛市的時機。公司的主要收入來源。然而,Wong不太擔心零售投資現像是暫時的。

Wong說:“我們可能正在恢復散戶投資者對該市場的興趣,這是自1990年代以來從未出現過的。但是,這種興趣的回升可能會比科技泡沫的結局更快樂。” “除了少量的股票外,整個市場似乎並沒有被嚴重高估。儘管從零佣金中過度交易可能是一個問題,但從長遠來看,越來越多的年輕人對自己的財務狀況產生興趣應該是有益的。跑步。”

羅賓漢與億萬富翁

一些金融監管機構和市場參與者擔心這太有趣了。

馬薩諸塞州的監管機構對Robinhood提出投訴,指責Robinhood未能為客戶的最大利益行事,並使用“攻擊性策略來吸引經驗不足的投資者,使用賭博化策略來操縱客戶,並且未能防止頻繁的停電和中斷”它的交易平台。”

世界上最知名的投資家,沃倫巴菲特,說最近,羅賓漢是推進賭博般的行為,並已“成為賭場方面,賭場集團,在過去的一年或一年已經加入到股市的一個非常顯著部分和一半。”

他長期的伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)投資合夥人查理·芒格(Charlie Munger)補充說,該應用程序創造了“一種文化,鼓勵具有賽馬投注者心態的人們盡可能多地在股票中賭博”,並將其稱為“一種骯髒的賺錢方式”。

羅賓漢回應了巴菲特和芒格的批評,稱兩人以“精明”的評論“侮辱了新一代的投資者”。

評論家的部分退縮源於羅賓漢的商業模式。

為了提供免費交易,Robinhood和大多數經紀行業從訂單流的付款中賺錢。它將客戶交易傳遞給Virtu和Citadel Securities等高頻交易公司,後者向Robinhood支付以執行該交易。Robinhood在後端收取佣金,而無需預先向客戶收費。

Piper Sandler經紀行業分析師Rich Repetto最近發布的一份報告顯示,訂單流支付與交易量的增加一道在“填補零佣金收入漏洞”中發揮了重要作用。他隨後對2021年第一季度經紀監管報告進行的審查顯示,訂單流支付的總金額創下了電子經紀人的最高記錄。他指出,經紀公司認為PFOF是“(經監管機構)公開,經過嚴格審查和審查的程序”,並且是向散戶投資者提供最佳交易經驗的一部分。

Robinhood曾多次表示將為客戶提供最優惠的價格,並否認協議中存在任何利益衝突。SEC董事長Gary Gensler表示,這是該機構正在關注的事情。

羅賓漢發言人表示,該公司在與客戶進行當前收入來源的溝通方面是“完全透明的”,並改善了其最佳執行流程。

公眾與羅賓漢

在2020年3月交易中斷後,Robinhood正在處理多個集體訴訟。當道瓊斯工業指數(Dow)經歷重大變化時,一些交易員被拒之門外。根據CNBC看到的安全分析師和清單,它還必須滿足那些想要通過在羅賓漢和其他主要經紀人的賬戶中出售登錄信息來利用零售貿易熱潮的罪犯。

羅賓漢發言人說,這家初創公司今年曾見到不良行為者針對的帳戶實例,但黑客入侵並非源於羅賓漢系統的違規。

最近,在1月下旬,Robinhood和其他經紀人限制了波動性股票(例如GameStop)的交易的買主之後,遭到了立法者和一些用戶的抨擊。據警方報導,少數在混亂期間無法聯繫客戶服務的Robinhood的客戶甚至驅車前往這家初創公司的加利福尼亞總部,要求與代表交談,並在某些情況下破壞了該物業。

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作者: 財經導航

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