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中國央行可能第二次降息

  預計中國央行週五將在今年第二次下調關鍵政策利率,並在幾天內降低存款準備金率,以幫助支撐因新冠疫情封鎖而步履蹣跚的經濟。 彭博社調查的20位經濟學家中,有15位預測中國…

 

預計中國央行週五將在今年第二次下調關鍵政策利率,並在幾天內降低存款準備金率,以幫助支撐因新冠疫情封鎖而步履蹣跚的經濟。

彭博社調查的20位經濟學家中,有15位預測中國人民銀行將下調一年期政策性貸款利率——其中11位預測下調10個基點至2.75%,4位預測下調5個基點。其餘的看不出變化。

在中國國務院週三強烈暗示將下調存款準備金率並表示將“在適當的時候降低存款準備金率”之後,中國人民銀行也可能會下調存款準備金率——銀行必須持有的現金數額。。”去年7月和12月的兩次降準是在國務院或李克強總理發出類似信號的幾天之後。

花旗集團經濟學家表示,他們預計最早將在周五確認全面下調存款準備金率50個基點,為經濟注入1.2萬億元人民幣(1880億美元)的流動性。野村控股公司和高盛集團公司在接下來的幾天也看到了同樣幅度的下降。

中國的增長預測正在穩步下調,高級官員一再對前景發出警告,突顯了形勢的嚴重性。政府已承諾採取更多財政和貨幣刺激措施來提振經濟,因為其5.5%左右的增長目標看起來越來越不穩定。

ING Groep NV大中華區首席經濟學家Iris Pang表示:“降息應該被視為對經濟的最低幫助。”

封鎖和其他病毒控制措施導致大眾汽車公司、iPhone製造商富士康科技集團和其他公司擁有的工廠出現物流瓶頸和關閉。旅遊支出和汽車銷售大幅下降,而食品價格卻在上漲。經濟學家現在預測,到2022年,經濟增長將放緩至5%。

國務院週三表示,將“加大對實體經濟特別是受疫情影響較大的行業和小企業的金融支持”。

央行在1月份將一年期政策性貸款——中期貸款工具——的利率降低了10個基點。

中國人民銀行的寬鬆政策與美聯儲形成鮮明對比,美聯儲最近變得更加鷹派以應對飆升的通脹。許多經濟學家表示,這種分歧意味著中國央行將很快沒有時間降息,因此可能會在4月份採取行動。美聯儲大幅加息將降低外國投資者對中國資產的吸引力,加劇資本外流並對人民幣構成壓力。

中國10年期國債相對於美國國債的收益率溢價本週早些時候已經消失,這是2010年以來的首次。

華興證券香港有限公司宏觀和策略研究主管布魯斯龐說:“這可能是中國在美聯儲潛在的資產負債表收縮之前在短期內採取貨幣寬鬆措施的最後機會。”RRR很快就會降息。”

中國人民銀行也有機會在周五的月度流動性操作中為銀行提供現金提振。本週將有總額為人民幣1500億元(合236億美元)的一年期MLF基金到期。根據彭博社調查的九位經濟學家的中值估計,央行可能會在到期金額展期的基礎上淨注入1,000億元人民幣的流動性。

中國民生銀行研究部宏觀分析師王敬文表示:“我們預計4月份的MLF注入將過剩,以適應地方政府債券發行可能加速的情況,並有助於增加信貸供應。”

經濟學家表示,3月份信貸更強勁的回升和更快的通脹不會阻止央行放鬆政策。以金曉文為首的花旗集團經濟學家表示,新冠疫情的爆發可能進一步抑制了實體經濟,削弱了4月份的信貸需求,需要更多的貨幣寬鬆政策。

然而,那些預測政策利率不會發生變化的人認為,中國人民銀行將更願意使用其他措施來促進增長。

巴克萊首席中國經濟學家張健表示:“貨幣寬鬆更有可能以信貸政策寬鬆的形式出現,因為中國人民銀行正在評估俄羅斯與烏克蘭衝突以及美聯儲加速加息週期中的資本外流風險。”

Chang補充說,全球能源衝擊和供應瓶頸帶來的國內滯脹壓力也是一個問題。

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作者: 財經導航

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