財經導航
俄羅斯於2月24日入侵烏克蘭引發了全面製裁，使該國脫離了全球金融結構，並使其經濟陷入困境。
一個月過去了，俄羅斯的貨幣已經貶值了很大一部分，其債券和股票也被逐出指數。它的人民正在經歷可能會持續數年的經濟痛苦。
以下五個角度顯示了過去一個月俄羅斯經濟及其全球地位的變化：
經濟痛苦
根據世界銀行的數據，2020年，俄羅斯是世界第11大經濟體。但據高盛前經濟學家吉姆·奧尼爾(Jim O’Neill)稱，到今年年底，根據2月底的盧布匯率，它的排名可能不會高於第15位，他創造了金磚四國的首字母縮略詞來描述四大新興經濟體巴西、俄羅斯、印度和中國。
衰退看起來不可避免。央行調查的經濟學家預測，今年將收縮8%，通脹率將達到20%。
俄羅斯以外的經濟學家的預測更加悲觀。國際金融協會預測2022年將收縮15%，然後在2023年收縮3%。
“總而言之，我們的預測意味著當前的事態發展將抹去大約15年的經濟收益，”IIF在一份報告中表示。
通脹破滅化為塵埃
自2013年上任以來，央行行長Elvira Nabiullina最大的勝利是將通脹率從2015年的17%控製到2018年初的略高於2%。隨著大流行後幾個月的價格壓力上升，她挑戰實業家，連續八個月加息。
Nabiullina還在2014-2015年拒絕了要求資本控制以阻止在克里米亞吞併後資本外流的呼籲。
但這些成就在不到一個月的時間裡就被撕成碎片。
年價格增長已加速至14.5%，應該會超過20%，是目標的5倍。家庭對未來一年的通脹預期高於18%，創11年新高。
雖然恐慌性購買是其中的一部分原因，但盧布疲軟可能會使價格壓力持續升高。
由於俄羅斯的外匯儲備在海外被凍結，Nabiullina被迫在2月28日將利率提高一倍以上，並實施資本管制。央行現在預計通脹要到2024年才會回到目標水平。
指數消除
制裁正迫使指數提供商將俄羅斯從投資者用來向新興市場注入數十億美元的基準中剔除。
摩根大通和摩根士丹利資本國際是宣布將俄羅斯分別從其債券和股票指數中剔除的公司之一。
在2014年和2018年的第一輪西方制裁之後，俄羅斯在這些指數中的地位已經受到打擊，原因是一名前俄羅斯間諜在英國中毒，以及對俄羅斯涉嫌干預2016年美國大選的調查。
3月31日，幾乎所有主要指數提供商都將俄羅斯的權重調至零。
評級破裂
當俄羅斯軍隊沖進烏克蘭時，他們的國家獲得了標普全球、穆迪和惠譽三大機構夢寐以求的“投資級”信用評級。
這使得它能夠以相對便宜的價格借款，主權債務違約似乎遙遙無期。
在過去的四個星期裡，俄羅斯的主權信用評分遭受了有史以來最大的削減。它現在處於評級階梯的底部，預示著迫在眉睫的違約風險。
盧布問題
一個月前，盧布的一年平均匯率為74兌1美元。不同平台上的交易顯示出一種主要新興市場貨幣預期的充足流動性和狹窄的買賣價差。
一切都變了。由於中央銀行失去了大部分硬通貨儲備，盧佈在當地暴跌至120多美元的歷史低點。在離岸交易中，它對美元跌至160。
隨著流動性枯竭和買賣價差擴大，盧布的定價變得隨意。匯率在國內外尚未找到平衡。
